Nebius为何再次把SOFC推到AI电力投资的中心？公司将2026年末签约电力目标上调至5GW，并明确解释从燃烧式发电切换Bloom Energy的原因：更快交付之外，低噪音、低用水和相对友好的许可条件同样重要。当AI数据中心同时面对电源、电网、设备、时间和审批约束，电源选择正在从单纯比较度电成本，转向比较“何时能拿到可运营的电”。Bloom订单和收入进入GW级兑现后，下一阶段真正值得跟踪的，将是产能、良率、降本以及核心供应链的份额变化。
1. 5GW目标扩大了SOFC外推空间：
8月12日，Nebius披露二季度收入5.82亿美元，同比增长454%，资本开支56.6亿美元，并将2026年末签约电力目标由一季度的超过4GW提高至5GW，年末已接通电力目标仍为800MW-1GW；从2027年起，公司计划每年新增超过1GW容量。签约电力持续上修，说明AI云厂商扩张速度仍快于传统电力基础设施的建设节奏。
5月，Nebius已宣布在新泽西Vineland项目部署328MW Bloom Energy燃料电池，取代原规划的燃烧式发电方案。最新业绩会进一步解释了切换原因：Bloom方案不仅交付快，低噪音、低用水、低空气污染物排放以及非燃烧式发电带来的许可便利，也有助于降低社区和审批风险。Nebius同时表示，这类方案能够帮助更多站点加快落地。328MW项目因此具有更强的可复制性：当土地、GPU和资本已经到位，现场电源可以把一部分等待并网的容量提前转化为可运营算力。
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